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如何通过数据分析在运输行业中寻找好的投资对象
添加时间:2016-12-20 13:20 来源:淳远国际物流 作者:www.cygj56.com

  前些日子的行业分析中,目前运输行业在所有行业中算是表现比较好的一个领域。今天我们通过一步一步的数据分析工作,试着从运输行业中过滤和挑选出一些好的投资对象,起码要把目标范围大幅度缩小。

  1,运输行业92支股票,其中6支目前是停牌状态。

  600242 中昌数据

  600717 天津港

  603032 德新交运

  2320 海峡股份

  2492 恒基达鑫

  2682 龙洲股份

  2,剩下的86支交易股票中,净益率(ROE)回报低于2%的有14支。净益率太低的企业,不应该优先考虑为投资标的。当然,专门发掘重组机会的投资者,那就另当别论。

  600190 锦州港

  600279 重庆港九

  600428 中远航运

  600495 晋西车轴

  600561 江西长运

  600751 天海投资

  600794 保税科技

  600896 览海投资

  600967 北方创业

  601008 连云港

  601866 中海集运

  601880 大连港

  601919 中远海控

  520 长航凤凰

  3,剩下的72支净益率大于2%的交易股票中,毛利润(营业利润/营业收入)低于1%的有3支。

  做100块钱生意,连1块钱的毛利润都赚不到,这十有八九主营业务危机重重的企业。不碰也罢。

  600057 象屿股份

  600787 中储股份

  2210 飞马国际

  4,净利率>=2%,毛利润>=1%的交易股票合计有69支。

  根据市销率(市值/营业收入)来过滤目前市场估值是否合理。市销率不一定是越低越好,但太高了肯定不好。

  比如,市销率达到16,就意味着企业目前每股1块钱的营业收入,支撑了股价每股达到16元。按经典的投资回报理论,这种股票的投资,要想通过长期持股以正当企业盈利来收回成本,至少是16年以上,如果企业做的是毒品生意,利润接近100%的话。如果毛利润连20%都达不到,意味着至少是80年以上。

  在这69支股票当中,市销率高于16的股票有8支。

  603117 万林股份

  8 神州高铁

  88 盐 田 港

  996 中国中期

  2040 南 京 港

  300011 鼎汉技术

  300350 华鹏飞

  300455 康拓红外

  5,剩下的61支股票中,我们再来看看应收账款。通过应收账款/营业利润的指标来考察。

  这个指标反映了企业为了赚取1块钱毛利润,需要赊账多少钱给客户。

  做生意的目的在于赚钱,为了赚钱,适当的赊账也是能够理解的,但如果为了赚1块钱毛利润,要赊账10块钱给客户,那这个生意还值不值得做就要认真考虑了。不大合理的赊账经营意味着企业没有太多竞争力,估计早晚是要被市场消灭的。这种企业不应该投资。

  超过1000%的企业有:

  99 中信海直

  2183 怡 亚 通

  2689 远大智能

  300013 新宁物流

  6,剩下的57支股票中,我们再来看看存货。通过存货/营业利润的指标来考察。

  这个指标反映了企业为了赚取1块钱毛利润,需要在企业内部准备多少库存。跟应收账款/营业利润这个指标一样,适当的库存准备是企业经营中必不可少的。但一定要合理适度,库存太高了就意味着成本高,经营风险大,股东的投入和产出比不好。

  超过1000%的企业有:

  600125 铁龙物流

  600692 亚通股份

  7,剩下的55支股票中,再看看市净率(市值/净资产)。

  市净率是一个观察股票在市场中受欢迎程度的极好指标。市净率越高,现实股票越是受股民和投资者欢迎。

  话又说回来,受股民欢迎不意味着该指标就可以无限的高上天去,毕竟它代表的是新进来的股东要以多高的成本来接手现有股东的权益。净资产作为现有股东权益的核心衡量指标,代表的是上市公司中真正有多少钱是股东的。

  我们选定按照8倍的市净率来过滤和挑选适合投资的股票对象。

  需要排除的市净率超过8的股票有:

  600233 圆通速递

  603111 康尼机电

  603569 长久物流

  2800 天顺股份

  8,目前都在强调去杠杠,对于企业来说,最能体现杠杠水平的指标是股东权益比。

  股东的钱和通过各种名目借来的钱,对企业经营来说是完全不同的概念。我们把股东权益比在25%作为一个过滤和筛选指标,这意味着公司以3倍的杠杠方式在运营。在经济飞速发展的上升事情,杠杆率大一点没问题,但是在经济前景预期不好的时候,杠杆比率太高会带来极大的经营风险。

  股东权益比占25%以下的企业是:

  600029 南方航空

  600115 东方航空

  2769 普路通

  9,对于企业经营来说,很多时候无形资产所起的作用和发挥的价值需要探讨。比如,商誉这种资产,一旦公司经营不利,它能当现金用?看看摩托罗拉,诺基亚这些曾经辉煌无比的巨头,名气在外能阻止它们的没落和客户的流失,生意的消失吗?

  而且无形资产还经常被一些别有用心的管理人员作为粉饰报表和造假的手段加以利用。

  无形资产占总资产的15%以上的企业有:

  600662 强生控股

  600798 宁波海运

  22 深赤湾A

  10,剩下的45支股票中,检查一下它们的偿债能力。

  速动率(流动资产/流动负债)是公司偿债能力的一个重要指标,短债长投经营会导致公司无法及时清偿到期债务而面临困境,哪怕公司其实不差钱,但就是没法还债。俗话说的好,一分钱难倒英雄汉。

  理论上来说,速动率要100%才能比较好的保障债务的清偿,不至于要到贱卖固定资产甚至是拿资产抵债的地步。

  速动率100%以下的企业有14支,名单如下:

  600017 日照港

  600018 上港集团

  600179 安通控股

  600575 皖江物流

  600834 申通地铁

  601006 大秦铁路

  601018 宁波港

  601111 中国国航

  603167 渤海轮渡

  603885 吉祥航空

  507 珠海港

  582 北部湾港

  2357 富临运业

  2627 宜昌交运

  这一下子卡的太死,毕竟人是活的,不是说流动债务就一定要马上偿还,还是有商量的,比如通过借新债还旧债,或者干脆是债务协商延期,或者是部分比例的偿还等等,都是可能的。

  我们按照50%的标准来过滤,需要排除的股票是:

  600834 申通地铁

  601111 中国国航

  2357 富临运业

  11,剩下的42支股票中,经营现金净流量是负值的股票有4支:

  600119 长江投资

  600180 瑞茂通

  600270 外运发展

  2711 欧浦智网

  现金净流量跟账户上的现金有直接关系,净流量造假比经营利润造假要困难。现金净流量为负意味着企业的主营业务没有带来正的现金流量。对于初创企业,主营业务现金流量为负很常见,但是对于上市公司而言,主营业务还是无法带来正的现金流量,那就要认真考虑该企业发生了什么事情了。

  为了安全起见,投资过程中避开主营业务现金流量为负的企业是值得的,特别是还有其它更好选择的时候。